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投资必备的金融工具-股票
作者:admin  日期:2021-09-21 18:01 来源:未知 浏览:

  如果在街上随机向路人询问「你最常接触的投资工具是什么?」,大约会有八成以上的答案都会是:「股票」。的确,我们日常生活中包括新闻媒体、亲朋好友或社群软件最丰富也最常提供的投资信息便是股票,因为有如此多的讯息充斥,所以即便是一般没有财金相关背景的民众也能谈论上几句,尤其最近受到中国股市大幅上涨的刺激,更是让许多散户奋不顾身的投入股市的怀抱,但在将资金投入股市前,我们是否该扪心自问「我真的了解股票吗?」。而除了股票以外,投资人还有什么其他的金融工具可供投资吗?

  多数人常接触的股票(Stock)是一种有价证券,这是公司为了筹措公司营运所需资金而发给投资人的凭证,投资人藉由投入资金成为公司股东,并在定期召开的股东会上相互推选董事负责公司日常营运,不过实务上因为大股东持有股数较多,所以容易被选举为董事,而散户股东却很少能有机会真正参与公司营运决策。

  投资人投资股票的获利来源主要是公司因获利而分派给股东的利润,称之为「股利(Dividend)」,股利除了直接反映股东的投资报酬外,另一方面也隐含了公司的获利能力与前景,这也是为什么投资人要如此关注每月营收与年度获利状况的原因。不过多数投资人更在乎的是每天的股价上涨与否,股票的持续上涨能让投资人透过低买高卖的方式赚取价差,这种方式所获报酬称之为「资本利得(Capital Gain)」,利多的消息譬如公司营收大幅成长、或是拿下某些对获利有帮助的订单等,都会刺激股价上涨,也因此包括券商、投信等投资机构都会培养所属分析团队,专门针对各家公司最新的发展现况与产业讯息进行分析,希望能从价值被低估的股票中寻找获利。

  坊间给予股票评价的方式多不胜数,简单来说可分为三类:(1)基本面分析、(2)技术面分析及(3)筹码面分析。

  基本面分析,顾名思义就是分析者从欲投资公司的获利、资产结构、营收成长、股利政策与未来获利预期等公司营运基本信息作为股票买卖之依据,营运状况良好的公司能持续为股东创造获利,最终将反映在股利及股价上,因此应该买进,反之则该卖出,另外在考虑时应着重在公司未来的成长预期,而在股价评估上,较为常用的评价法为股利折现法与本益比法。

  股利折现法的概念是将投资人持有股票未来所能获得的回报金额折成现值后加总做为股票的理论价值。简单来说,投资人如果永远持有某一只股票,而那只股票每年固定发放3块现金股利,那么投资人投资该股票的报酬就只有每年的现金股利,因此将这不间断的现金股利折算成现值就该等同于股价的合理价值(细节请自行查询);而本益比法是由分析人员根据该公司所处产业、未来营运状况等信息给予一个愿意出资购买的倍数,倍数越高表示公司赚1块EPS投资人愿意付出的成本(股价)越高,高倍数同时也隐含了对公司未来获利能力的乐观预期。

  技术面分析认为所有信息都已经反映在股价上,因此不必费心去分析公司的基本面信息,而且也相信历史将一再重演,投资人可以透过分析过去的股价及交易量等讯息来判断未来股价的走势,常用的技术指标包括均线、K线、KD指标、RSI指标、MACD…等技术面分析法,不同分析派别对未来的看法也不尽相同,使用技术分析的投资人通常会同时参考不同派别的理论以求提高判断进出场的胜率。

  筹码面分析的依据是从市场上玩家的进出与持有状况分析,从中挑选出有可能上涨的目标,如果某只股票主要由主力(如三人、董监持股、券商等)持有且持续买进,因为法人的资金雄厚且买进卖出方向一致,因此较容易推升股价;反之若由散户所持有,则容易因为买卖方向相反抵销推升力道,且资金较小拉抬效果也会不明显。但要注意的是股票市场就像是所有玩家坐在赌桌上,当你在分析主力的策略时,主力当然也知道这件事,所以要特别小心某些主力会利用价量线型制造假象,让投资人误以为他们仍在持续买进,但事实上是在拉高出货,一般来说爆量下杀这种明显的出货状况并不多见。

  在评估股票合理价格时,应该要根据多重信息做出买卖依据,毕竟每一分的资金投入都十分珍贵,请记住,投资不等于投机,分析的越完整全面,所能创造出的绩效就将更加丰厚且稳健。

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